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Lexique financier

D

Drawdown maximal

Le drawdown maximal est la plus grande perte qu’un portefeuille ait essuyée entre deux dates.

Duration

La duration d’une obligation est une mesure de temps (en années) qui exprime :

  • l’échéance moyenne pondérée de tous les flux de trésorerie obligataires actualisés (duration Macaulay),
  • la sensibilité des prix des obligations aux fluctuations de taux (duration modifiée).
    Pour une obligation à coupon fixe, la duration modifiée et la duration Macauley sont proches et reliées selon la formule :
    Modified duration = Macaulay duration/(1+yield) La duration est largement utilisée pour mesurer les risques des portefeuilles obligataires liés aux variations du spread de crédit ou du taux sans risque.

duration_glossary